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中小企业融资：求解信用困境

屋漏偏逢连夜雨，全球性经济衰退让中国的经济增长突然失速，而对外依存度较高的中小企业更是率先感受到了寒冬的萧瑟，面对成本的快速上升和订单同样迅速的下降，企业该如何应对？在经历了十多年的快速发展之后，广大中小企业正面临一场大考。

中小企业生存现状堪忧

中小企业的倒闭风潮正在袭来。统计信息显示，2008年上半年全国6.7万家规模以上中小企业倒闭，仅浙江就有1.2万多家中小企业黯然地退出历史舞台。

中小企业营运资金对外依存度一般较高，资金问题严重影响其持续经营的能力。建设银行研究部总经理郭世坤表示，由于我国一些小企业市场竞争力较弱，加之今年受到国际市场需求减弱、劳动力成本上升、人民币升值和融资困难等因素的多重影响，其生产经营面临着严峻的挑战。

同时，营运资金紧张降低了小企业的抗风险能力。一是成本上升导致生产与销售占用资金增加，小企业需要更多的营运资金维持企业运行。二是企业之间的应付款项有所上升，降低了资金周转的效率。三是银行受到贷款规模的限制，使大型企业的贷款投放对小企业产生一定的挤出效应，增加了小企业融资的难度。四是小企业关联担保问题日益严重，一家企业出现问题可能会危及其他企业的偿债能力。

在采访中，一位小企业主对直言，目前小企业的活力几近“冰点”，不管是上半年的经济过热还是下半年的通缩预期，小企业一直在做着艰难的自我救赎，而信贷资金也成为不少小企业的救命稻草。在正常融资需求无法得到满足时，有些小企业主不得不忍受地下金融高利贷拆借的盘剥。

公说公有理 婆说婆有理

一边是小企业生存发展的步履维艰，一边是我国中小企业在国民经济中的地位日益提升。有资料显示，“十五”期间，我国规模以上工业中小企业的增加值年均增长达28%，已经占国民生产总值的60%左右。目前，我国中小企业提供的城镇就业岗位占全部就业岗位的75%以上，并在技术创新、满足城乡人民生活品供给、平衡国内外贸易等方面都发挥着十分重要的作用。但是小企业融资的“冷”却和其在国民经济中的重要作用显得有些格格不入。

根据银监会公布的数据显示，上半年五家大型银行标准小企业贷款合计净增89亿，增幅1.52%。但是与中小企业发展的融资需求相比，中小企业贷款工作仍然存在较大差距，主要银行业金融机构中小企业贷款占各项贷款金额目前仅14.7%。

郭世坤表示，中小宿迁企业生存现状堪忧与其所面临的融资瓶颈问题息息相关。融资渠道窄，贷款困难是中小企业亟待突破的瓶颈。由于现阶段我国资本市场不完善，融资渠道单一用油抹布分别将钳口卡板和横梁的接触面清除干净，商业银行贷款仍旧是目前中小企业较重要的融资来源。但是目前中小企业要从银行获得资金，由于没有相应资质和抵押物很困难。不少企业希望通过担保解决融资难，但担保门槛比银行直接放贷更高。即使在经济发达的广东和浙江，实际拥有抵押物的中小企业比例不到10%。

在采访中，不少中小企业主认为，商业银行在对中小企业进行贷款授信时，存在严重的信用歧视。但是商业银行人士对此并不认同，“问题整体上看出在小企业自身”，部分中小企业在自有资金并不充裕的情况下，单纯依靠银行信贷资金或其他非信贷融资盲目扩张，致使资金链常常处于紧绷状态，没有预留足够余地和弹性；部分中小企业甚至采取各种手焊接车刀段规避银行对信贷资金的有效监管，短贷长投将流动性贷款固化，从而丧失了流动性。如果受到经营环境变化和突发性事件冲击，中小企业濒临破产边缘，这将给银行信贷资产安全带来极冲床大风险。

可见，信用风险与融资歧视成了中小企业与银行之间互相指责的理由。中小企业认为银行对自已有信用歧视而造成了融资困境，而去寻求高息民间资本来解决资金问题，往往是饮鸩止渴。而银行基于综合收益率和金融风险防范的双重考虑，在金融资源配置的结构性调整中自然倾向放弃对中小企业的政策倾斜，选择压缩中小企业信贷投放规模。

创新助力小企业融资

如何解决中小企业融资困境是一个世界性的难题，以国外的经验看，发展多层次的金融服务体系，可以有效缓解小企业信贷资金紧张的局面。

来自监管机构的专家向表示，一方面，必须让中小企业感受到自身信用的提升能带来更多的金融资源，获得更多的融资机会，才能更积极的加床控板强内外部信用管理建设。另一方面，商业银行需要在原有传统的金融服务基础上，发展并创新中小企业贸易融资手段和信贷产品，提高中小企业贷款覆盖率。

目前针对中小企业融资难题，在积极拓宽间接融资渠道的同时，政府也在通过一系列的政策创新助力中小企业融资，央行和银监会联合发布《小额贷款公司试点指导意见》，允许自然人、企业法人和其他社会组织投资设立小额贷款公司，允许一些上市公司涉水小额信贷，参股小额贷款公司。这既有利于将地下金融阳光化，也可以有效解决中小企业融资难问题。

据监管部门提供的数据显示，今年三季度末银行业金融机构对小企业授信户数398.8万户，较年初增加40.8万户，增长11.4%，较去年同期增长16.7%；户均授信余额48.3万元，较去年同期下降了1.5万元，小额零售化特征更趋明显。而对小企业表内外授信总额19258亿元，较年初增加1440亿元，增长8%；小企业贷款余额17980亿元，较年初增长9.4%。从江浙等出口导向型中小企业较为集中的区域看，浙江省银行业金融机构共增加信贷计划477亿元；江苏省法人金融机构调增330亿元信贷同时综述了它们在医疗器械中的利用规模用于支持中小企业。上述数据表明，虽然受金融危机影响，但是中小企业授信不仅没有减少，力度反而有所加大，年中一系列政策组合发挥了积极作用。

由于商业银行竞争日益激烈，不少股份制商业银行已经将发展中小企业融资作为新的利润增长点。一直以来，抵押不足是制约小企业融资的瓶颈。但是今年来，商业银行正在积极创新担保方式，形成了多种适合小企业融资的创新产品。例如，交通银行推出了对商标权与专利权质押贷款、文化创意产业版权质押贷款，多方联保贷款，对优质小企业推出的财富融资速贷通，而北京银行则通过建立绿色审批通道、组建专业团队、建立特色品牌和创新产品体系，实现对科技型中小企业的专业化服务，进一步做实、做精中小企业信用贷款产品。

而据发改委财政金融司副司长曹文炼称，发改委推进中小企业发行债券的积极性非常高。同时发改委还在考虑成立中小企业担保基金，以鼓励债券投资和发行。